FMI RECOMENDA INFLAÇÃO PRA GOVERNOS GASTAREM.

Por Peter Schiff – Euro Pacific Capital – reproduzido e editado p/Cimberley Cáspio

imagem:berliminvest.blogspot.com

Artigo no Telegraph do Reino Unido em 10 de outubro, do correspondente econômico veterano Ambrose Evans-Pritchard pôs a nu a verdade essencial do abraço atual quase universal da inflação como uma panacéia econômica. Enquanto políticos, CEOs e os economistas falam de estímulo da demanda e evitar uma armadilha deflacionária, Evans-Pritchard lembra-nos que a inflação é tudo, e sempre, sobre a gestão da dívida.

Todos os anos, os níveis de dívida pública em percentagem do PIB, tanto para mercados emergentes e economias desenvolvidas, continuam a ir cada vez mais alto. Como as relações de empurrar para fora em territórios desconhecidos, particularmente na camada do sul da Europa, onde a capacidade de “inflar away” da dívida através de monetização continua a ser o único meio disponível para adiar padrão. Evans-Pritchard cita um analista do Bank of America dizendo que, mesmo “inflação baixa” (para não mencionar a deflação real) é a “maior ameaça para a dinâmica da dívida pública.” Diretora do FMI, Christine Lagarde, disse recentemente ao jornal Washington Press Club que “a deflação é o ogro que deve ser combatido de forma decisiva.” Em outras palavras, os governos precisam da inflação para permanecerem viáveis. É a droga que eles simplesmente não podem prescindirem.

Mas, como essa simples verdade é muito embaraçosa admitir, políticos e banqueiros centrais (e seus acadêmicos, jornalísticos e apologistas financeiros) inventaram uma variedade de teorias torturantes a respeito do porque a inflação não é apenas boa para governos excessivamente endividados, mas também um elemento essencial  e aceito amplamente que o poder de compra deve diminuir para uma economia  crescer.

Apesar dos séculos de evidências econômicas ao contrário, eles argumentam que se os preços não sobem em pelo menos 2% ao ano os consumidores não vão gastar, o negócio não vai contratar, e economias vão escorregar em uma espiral da morte deflacionária intratável. Para evitar isso, eles recomendam os governos gastarem sem aumentar os impostos. Não só tal movimento envolve um estímulo direto pelo aumento dos gastos do governo, como o dinheiro impresso pelo banco central para financiar o déficit fará subir os preços, O argumento,é que é muito saudável para a economia.” É o Santo Graal da política. Mas, com uma questão de realidade, os eleitores devem saber que um almoço grátis sempre vem com um custo.

Quando o aumento dos gastos do governo é pago com impostos mais altos, os trabalhadores notam que seus salários foram reduzidos. Isso fornece evidências claras de que os gastos do governo vem com um custo. Mas essa linha brilhante é muito mais difícil de ver quando a despesa é paga pela inflação (imprimindo dinheiro),onde o impacto líquido sobre os consumidores é o mesmo.

Inflação não reduz a quantidade nominal do próprio salário. Mas o aumento dos preços reduz a quantidade de bens e serviços que pode comprar. Quando o trabalhador paga impostos, embora mais elevados ou vive sob inflação, seu padrão de vida é diminuído. A principal diferença é que entre impostos e inflação, os políticos preferem inflação,porém se o povo é “controlável”,aumentar impostos de forma sutil,não faz perder eleitor.

A ideia é que, se os consumidores sabem que algo vai custar menos no futuro (mesmo que seja apenas 2% a menos) eles vão adiar suas compras por tempo indeterminado, talvez à espera do custo de seu produto ou serviço desejado se aproximar de zero. Eles argumentam que isso pode empurrar a economia para uma espiral deflacionária de queda dos preços e da demanda diminuída que pode ser impossível escapar .O argumento dominante é de que a inflação é necessária para propagar a economia com a demanda.

No entanto, este argumento é apenas uma cortina de fumaça. A única coisa que a inflação pode fazer é ajudar os governos a gastarem. Economias tocam muito bem com baixa inflação. De fato, durante o final do século 19, na Grande Sag, os Estados Unidos experimentaram deflação sustentada, criando um crescimento econômico muito mais rápido do que temos visto nas últimas gerações. Ainda recentemente, durante o início da década de 1960 os EUA experimentaram consistentemente inflação baixa (apenas 2%) e forte crescimento econômico com base em números do governo. Mas, em seu apelo a uma maior inflação, os economistas modernos tendem a esquecer ou ignorar esses períodos.

Mas a inflação é realmente economicamente mais prejudicial do que a tributação. Desfocando a ligação entre o aumento dos gastos do governo e poder de compra reduzido, é menos provável que se opõem a expansão do governo ao público. E é aí que reside a verdade. A inflação não é necessária para crescer economias mas para crescer governos.

O problema é particularmente grave na Europa, onde os países com diferentes características fiscais foram trancados em uma união monetária politicamente inviável. De um lado estão países como a Itália, Espanha e França cujos governos foram notórios por oferecerem benefícios generosos que eles não podem pagar. Antes de adotar o euro, estes países tiveram  moedas que não foram conhecidas por sua bankability. A Alemanha, por outro lado, tinha construído sua reputação em orçamentos equilibrados e uma forte Deutsche Mark. Mas, dadas as restrições monetárias rígidas que foram necessárias para untar os patins para a união, o Banco Central Europeu não tem sido capaz de criar livremente a inflação como os EUA ou o Japão. Como resultado, a crise da dívida não tenha sido colocada em foco particularmente acentuado, pois o problema é percebido como muito maior do que em outros países desenvolvidos, que podem imprimir à vontade.

Os convites à apresentação de mais inflação na Europa vem provocando polêmicas nas ruas do Continente. Mas os economistas keynesianos têm dado cobertura para os políticos por anos, e fiel à forma, eles novamente aproveitam a ocasião. Embora seja compreensível que os governos estão motivados a uma espécie de “campeonato inflacionário”, é mais difícil de ver porque os economistas profissionais são inspirados de forma semelhante. Talvez eles acreditem que a economia moderna tem a capacidade mágica de criar algo a partir do nada. Mas a ideia de que uma fórmula macroeconômica corretamente aplicada pode de alguma forma contornar as leis da oferta e da procura é ridícula e perigosa.

É claro que a ideia de que os governos podem segurar a inflação para apenas 2% ao ano é um absurdo. Uma vez que viola esse nível, os governos são impotentes para conter esse índice. O final do jogo será hiperinflação. Isso porque crescentes níveis de dívida vão impedir  o aumento das taxas de juros elevadas, o suficiente para quebrar a espiral inflacionária. A última vez que a inflação realmente ficou fora de mão estava de volta no início de 1980, quando a Reserva Federal corajosamente se inspirou e colocou o gênio de volta na garrafa por taxas de juro caminhadas por todo o caminho até 18%. A economia não só sobreviveu, mas prosperou como resultado.

Uma vez que os bancos centrais estão agora destinados a permanecerem para sempre atrás da curva de inflação, eles vão continuar a acelerar até que a ameaça real de hiperinflação paira muito maior do que a ameaça artificial de deflação.A lição do FMI,é ir no caminho da hiperinflação,tomando o cuidado para não ser arrastado.Sempre cutucar o monstro de longe.Nunca o caminho contrário da deflação.

E sem perder tempo,o governo brasileiro faz com exatidão o dever de casa,quando senadores,deputados,ministros do Judiciário,e Poder Executivo,terão aumento,que deve chegar na casa dos 35 mil reais,só de soldo,fora as bonificações já no início de 2015. E como isso reflete num sistema cascata,deputados estaduais,vereadores e prefeitos de todo o Brasil,também terão poupudos aumentos de salário.

Além disso,vem aí,imposto sobre combustível,que obrigatoriamente fará com que distribuidoras e postos de gasolina,aumentem o valor nas bombas.

Também é fato que o prejuízo da PETROBRÁS,e o rombo do INSS,será ressarcido pelo povo brasileiro. 

Sendo assim,sabe quando o governo vai reduzir os gastos públicos?

Autor best-seller Peter Schiff é  CEO e estrategista-chefe global da Euro Pacific Capital. Seus podcasts estão disponíveis no Canal Peter Schiff no Youtube

Fonte : MINING.com

 

Anúncios
Esse post foi publicado em Uncategorized. Bookmark o link permanente.

Deixe um comentário

Preencha os seus dados abaixo ou clique em um ícone para log in:

Logotipo do WordPress.com

Você está comentando utilizando sua conta WordPress.com. Sair / Alterar )

Imagem do Twitter

Você está comentando utilizando sua conta Twitter. Sair / Alterar )

Foto do Facebook

Você está comentando utilizando sua conta Facebook. Sair / Alterar )

Foto do Google+

Você está comentando utilizando sua conta Google+. Sair / Alterar )

Conectando a %s